Saham SpaceX Anjlok ke Rp 115, Kapitalisasi Pasar Lenyap Rp 1.100 Triliun

Telset.id – Saham SpaceX milik Elon Musk terus merosot tajam, mencapai titik terendah sepanjang masa di kisaran $115 pada Rabu sore. Penurunan ini terjadi sejak perusahaan roket tersebut melantai di bursa saham (IPO) bulan lalu, menghapus lebih dari $1,1 triliun nilai pasar dari puncaknya di $225.

Skala kerugian ini sangat mencengangkan. Investor tidak memiliki banyak pegangan selain pernyataan optimistis Musk yang mengklaim SpaceX suatu hari bisa bernilai lebih dari seluruh Bumi. Namun, realitas pasar berbicara lain. Raksasa antariksa ini terus mengalami tekanan jual yang masif.

Penurunan saham ini semakin diperparah oleh kegagalan teknis. Pada Kamis lalu, SpaceX terpaksa membatalkan peluncuran Starship karena beberapa mesin gagal menyala. Insiden ini menjadi metafora sempurna bagi kinerja saham perusahaan di bursa. Kondisi ini mirip dengan saham SpaceX anjlok pasca kegagalan misi sebelumnya.

Di sisi lain, para short seller meraup keuntungan miliaran dolar dengan bertaruh melawan perusahaan, memberikan tekanan tambahan pada harga saham. Momentum negatif ini diperkirakan akan berlanjut seiring ketidakpastian yang menyelimuti masa depan SpaceX.

Beban Kerugian dan Merger dengan Tesla

Latar belakang yang membayangi adalah panggilan pendapatan kuartal kedua dari produsen mobil listrik Musk, Tesla, pada Rabu malam. Tesla telah membakar uang tunai dengan kecepatan yang mengkhawatirkan meskipun penjualan dan pendapatan melonjak. Analis masih mencermati kemungkinan Musk menggabungkan Tesla ke dalam SpaceX, sebuah merger yang belum pernah terjadi sebelumnya.

“Saya pikir ada lebih dari 80 persen kemungkinan Tesla dan SpaceX bergabung pada tahun 2027,” kata analis teknologi dan penggemar lama Tesla, Dan Ives, dalam sebuah catatan. “Ini adalah langkah logis dari perspektif rekayasa data dan kepemilikan Musk. Terlalu masuk akal untuk tidak terjadi.”

Ketidakpastian ini sangat terasa. SpaceX tengah bersiap untuk percobaan peluncuran Starship lainnya pada Kamis. Sekitar satu setengah minggu kemudian, perusahaan dijadwalkan merilis laporan keuangan kuartal kedua, sebuah uji lakmus utama bagi arah perusahaan ke depan.

Investor sangat tertarik pada seberapa besar perusahaan roket ini akan membelanjakan produk AI dan pertumbuhan bisnis satelit internet Starlink. Namun, yang mungkin tidak akan berubah adalah fakta bahwa valuasi perusahaan yang melambung tinggi sebagian besar tidak terhubung dengan kemampuannya untuk menghasilkan uang.

Spacex kehilangan hampir $5 miliar tahun lalu — dan xAI, yang digabungkan ke dalam perusahaan ketika mengakuisisi X (sebelumnya Twitter), kehilangan $6,4 miliar lebih lanjut. Angka-angka ini menunjukkan fundamental bisnis yang masih jauh dari kata sehat.

Kinerja saham yang buruk ini juga berdampak pada kepercayaan investor. Banyak yang mempertanyakan strategi ekspansi agresif SpaceX yang didanai oleh utang dan IPO. Sementara itu, Spacex nego kontrak raksasa dengan Pentagon untuk AI menjadi salah satu harapan baru bagi pendapatan perusahaan di masa depan.

Dalam jangka pendek, fokus utama adalah pada peluncuran Starship berikutnya dan laporan keuangan kuartal kedua. Jika hasilnya positif, mungkin ada sedikit ruang bagi saham untuk rebound. Namun, jika kembali mengecewakan, penurunan lebih lanjut sangat mungkin terjadi.

Seperti yang dicatat Yahoo Finance, investor ingin tahu seberapa besar perusahaan roket akan membelanjakan produk AI dan pertumbuhan bisnis satelit internet Starlink. Namun, yang mungkin tidak akan berubah adalah fakta bahwa valuasi perusahaan yang melambung tinggi sebagian besar tidak terhubung dengan kemampuannya untuk menghasilkan uang.

Spacex kehilangan hampir $5 miliar tahun lalu — dan xAI, yang digabungkan ke dalam perusahaan ketika mengakuisisi X (sebelumnya Twitter), kehilangan $6,4 miliar lebih lanjut. Angka-angka ini menunjukkan fundamental bisnis yang masih jauh dari kata sehat.

Kinerja saham yang buruk ini juga berdampak pada kepercayaan investor. Banyak yang mempertanyakan strategi ekspansi agresif SpaceX yang didanai oleh utang dan IPO. Sementara itu, negosiasi kontrak dengan Pentagon untuk AI menjadi salah satu harapan baru bagi pendapatan perusahaan di masa depan.

Dalam jangka pendek, fokus utama adalah pada peluncuran Starship berikutnya dan laporan keuangan kuartal kedua. Jika hasilnya positif, mungkin ada sedikit ruang bagi saham untuk rebound. Namun, jika kembali mengecewakan, penurunan lebih lanjut sangat mungkin terjadi.