Bayangkan sebuah perusahaan media sosial tiba-tiba berpotensi menjadi pemilik saham terbesar kelima dari salah satu raksasa semikonduktor dunia. Itulah skenario nyata yang sedang dirajut dalam sebuah kesepakatan strategis bernilai miliaran dolar antara Meta dan AMD. Bukan sekadar pembelian perangkat keras biasa, transaksi ini dirancang dengan struktur yang kompleks, mengikat masa depan kecerdasan buatan kedua perusahaan dalam sebuah tarian finansial dan teknologi yang berisiko tinggi.
Latar belakangnya adalah perlombaan senjata AI yang semakin panas. Setelah sebelumnya diketahui Meta borong GPU NVIDIA dalam jumlah masif, langkah kali ini menunjukkan strategi diversifikasi yang agresif. Dominasi NVIDIA di pasar chip AI, yang mencapai lebih dari 80%, mulai dipertanyakan oleh para raksasa teknologi yang tidak ingin tergantung pada satu pemasok. Mereka mencari alternatif, dan AMD muncul sebagai penantang utama.
Namun, apa yang membuat kesepakatan Meta-AMD ini begitu istimewa dan berpotensi mengubah peta kekuatan industri? Ini bukan sekadar pesanan pembelian, melainkan sebuah aliansi yang dibayar dengan kepemilikan saham, menciptakan hubungan simbiosis yang dalam. Mari kita selami detail dan implikasinya.
Struktur Deal yang Mirip Skema Startup
Inti dari pengumuman ini adalah komitmen Meta untuk membeli chip AI AMD dengan kapasitas total enam gigawatt. Angka “gigawatt” di sini merujuk pada kapasitas daya yang dialokasikan untuk pusat data, yang mengindikasikan skala pemasangan server GPU yang sangat besar. Chip yang dipesan adalah AMD Instinct berbasis arsitektur MI450 yang akan dioptimalkan khusus untuk beban kerja AI Meta.
Yang menarik, pembayaran tidak sepenuhnya dilakukan dengan uang tunai. Kesepakatan ini memungkinkan AMD untuk menerbitkan hingga 160 juta saham biasa kepada Meta sebagai bagian dari transaksi. Saham-saham ini akan “vesting” atau diberikan secara bertahap seiring dengan pencapaian milestone pengiriman GPU. Jika semua kondisi terpenuhi dan Meta mencapai pembelian penuh enam gigawatt, mereka bisa mengantongi hingga 10% saham AMD. Pencairan saham pertama akan terjadi setelah pengiriman satu gigawatt pertama, yang dijadwalkan pada paruh kedua 2026.
Vesting saham ini juga dikaitkan dengan kondisi tambahan: AMD harus mencapai ambang batas harga saham tertentu, dan Meta harus memenuhi milestone teknis dan komersial yang disepakati. Struktur ini sangat mirip dengan cara startup memberikan opsi saham kepada karyawan, tetapi diterapkan pada skala raksasa korporasi. Ini menunjukkan betapa kedua belah pihak memiliki kepentingan besar dalam kesuksesan produk AMD di infrastruktur Meta.
Mengurai Benang Kusut Ketergantungan Silang
Analis mulai menyoroti fenomena baru di industri AI: transaksi melingkar yang menciptakan jaring ketergantungan yang rumit. Kesepakatan Meta-AMD ini sangat mirip dengan yang dilakukan AMD dengan OpenAI tahun lalu, di mana OpenAI juga berpotensi mendapatkan kepemilikan saham AMD sebagai imbalan atas komitmen pembelian chip. Pola ini seperti sebuah lingkaran di mana perusahaan AI membayar pemasok chip dengan kepemilikan saham, yang nilainya sangat bergantung pada permintaan AI itu sendiri.
Jika permintaan AI terus meledak seperti yang diharapkan pasar, semua pihak menang. Nilai saham AMD melambung, yang membuat pembayaran dengan saham tersebut sangat berharga bagi Meta dan OpenAI. Namun, ada risiko besar. Analis memperingatkan bahwa skema semacam ini dapat memperbesar kerugian jika gelombang AI ternyata tidak setinggi ekspektasi yang dibangun saat ini. Penurunan permintaan akan berdampak ganda: mengurangi penjualan chip AMD dan sekaligus menurunkan nilai saham yang digunakan sebagai alat pembayaran. Ini menciptakan sebuah “tangle of interconnected dependencies” atau kekusutan ketergantungan yang saling terhubung yang bisa rapuh.
Baca Juga:
Strategi Diversifikasi Meta: Tidak Mau “All-In” pada NVIDIA
Langkah Meta ini adalah sinyal paling jelas bahwa perusahaan besar sedang berusaha mati-matian untuk mengurangi ketergantungan pada NVIDIA. Dalam rilis beritanya, Meta menyatakan, “Dengan mendiversifikasi kemitraan dan tumpukan teknologi kami, kami membangun infrastruktur yang lebih tangguh dan fleksibel.” Kata “tangguh” dan “fleksibel” adalah kunci di sini. Ketergantungan pada satu vendor, terutama dalam situasi pasokan chip yang kerap bermasalah, dianggap sebagai risiko strategis.
AMD, dengan seri Instinct MI-nya, adalah satu-satunya alternatif yang saat ini dianggap layak untuk menyaingi NVIDIA dalam hal performa untuk pelatihan model AI skala besar. Dengan menjalin kemitraan ekuitas yang dalam, Meta tidak hanya sekadar membeli chip, tetapi juga mengamankan akses dan pengaruh terhadap roadmap teknologi AMD. Mereka ikut memastikan bahwa produk AMD kedepannya akan sesuai dengan kebutuhan infrastruktur AI raksasa mereka.
Kemitraan ini juga diperluas ke CPU. Meta berkomitmen untuk menerapkan “jutaan” unit CPU AMD EPYC dan akan menjadi pelanggan peluncuran untuk CPU EPYC generasi keenam. Ini menunjukkan bahwa aliansi Meta-AMD bersifat holistik, mencakup seluruh stack komputasi di pusat data, bukan hanya komponen AI.
Implikasi Jangka Panjang: Pasar Chip AI yang Lebih Seimbang?
Kesepakatan ini berpotensi menjadi titik balik bagi AMD. Dengan mendapatkan komitmen besar dari dua pemain AI terbesar (Meta dan OpenAI), AMD memiliki pijakan yang kuat untuk benar-benar menantang dominasi NVIDIA. Volume produksi yang terjamin memungkinkan AMD untuk berinvestasi lebih agresif dalam penelitian dan pengembangan generasi chip berikutnya.
Bagi konsumen akhir dan pengembang, kompetisi yang lebih ketat di tingkat chipset biasanya berujung pada inovasi yang lebih cepat dan harga yang lebih kompetitif. Dalam jangka panjang, ini bisa berarti akses ke kemampuan AI yang lebih powerful dan terjangkau, yang akan merambah ke berbagai perangkat, mulai dari smartphone flagship hingga perangkat IoT. Teknologi yang dikembangkan untuk server raksasa Meta suatu hari nanti bisa turun ke perangkat di tangan kita.
Namun, ada juga pertanyaan tentang konsentrasi kekuatan. Jika perusahaan AI seperti Meta akhirnya memiliki kepemilikan signifikan di beberapa pemasok chip utama, apakah hal itu akan membatasi pilihan dan inovasi bagi perusahaan yang lebih kecil? Dunia AI, yang diharapkan menjadi pendorong ekonomi masa depan, mungkin akan semakin dikendalikan oleh segelintir raksasa teknologi yang saling terkait melalui kepemilikan silang dan kesepakatan eksklusif.
Transaksi Meta-AMD lebih dari sekadar headline bisnis. Ini adalah cermin dari betapa sentralnya peran infrastruktur komputasi dalam perlombaan AI, dan betapa perusahaan-perusahaan bersedia melakukan manuver finansial yang kompleks dan berisiko untuk mengamankannya. Kesepakatan ini mengukuhkan era di mana chip bukan lagi sekadar komoditas yang dibeli, melainkan aset strategis yang nilainya dipertaruhkan untuk masa depan. Hanya waktu yang akan membuktikan apakah aliansi tinggi ini akan melambungkan kedua perusahaan ke puncak baru, atau justru mengikat mereka dalam sebuah jatuh bersama jika gelembung AI menunjukkan tanda-tanda kelemahan.
